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大族激光:国内激光设备绝对龙头,扛起国产替代大旗

2020-08-06


大族创新大厦

大族激光(002008)发布业绩快报,今年上半年实现净利润6.23亿元,同比增长64.11%。

公司认为这主要得益于国内新冠疫情有效控制,二季度行业快速复苏,各项生产基本恢复正常,主营业务有序开展。消费类电子业务需求好于预期,产品订单较去年同期保持稳定增长,又受益于行业景气度的持续提升,PCB业务订单及发货均较上年同期大幅增长。

比肩国际龙头,业务范围广

大族激光是国内激光设备龙头,由于近两年处于周期性景气度低点,被称为“聪明钱”的北向资金一度买入大族激光超过28%的股份,逼近30%的相对持股线,被限制只能卖出不能继续买入。究其原因,或许是北向资金看中了大族激光的行业龙头地位。

根据相关统计数据,在全球激光设备企业中,Trumpf营收、利润规模第一,大族激光营收、利润规模排名第二。得益于研发优势、人才优势,大族激光盈利能力远超国内同业,比肩国际龙头。

从大族激光主营业务来看,公司主营业务为激光设备及自动化配套设备、PCB及自动化配套设备,激光设备及自动化配套设备包括小功率激光设备、大功率激光设备、其他激光设备。

大族激光2019年小功率激光设备营收占比为37%,下游客户主要为消费电子企业;大功率激光设备营收占比为21%,下游客户主要包括汽车、船舶、轨交企业;其他激光设备(显示面板、半导体、新能源行业)营收占比为22%,下游客户涵盖显示面板、LED、半导体、光伏、锂电等行业;PCB及自动化配套设备营收占比为13%,下游客户主要为PCB企业。由于下游景气度不同,公司各类激光设备营收增速差异较大。

多重业务助力公司持续增长

如今2020年已经过半,作为5G商用元年,今年5G设备出货量稍微高于预期,根据华西证券统计数据,今年1-6月,国内市场5G手机累计出货量6359.7万部、上市新机型累计105款,总体占比分别为41.5%和48.6%,5G设备销量提升或将助力大族激光小功率激光设备营收再次增长。

除此之外,大族激光下游客户如深南电路、生益科技、沪电股份、景旺电子等主流PCB企业加大资本开支,公司PCB及自动化配套业务有望继续高速增长,如今伴随下游景气度提升、大族激光PCB及自动化配套业务毛利率恢复至历史高点。

根据大族激光2019年报,公司小功率激光设备营收为35亿元,占总营收的比例为37%。公司小功率激光设备主要指1000W以下的激光打标设备、激光切割设备、激光焊接设备。公司下游客户主要为消费电子,包括苹果、华为、ViVo等企业;PCB及自动化配套设备营收为13亿元、占总营收的比例为13%。公司产品包括机械钻孔设备、LDI激光成像设备、通用测试设备,

除此之外,大功率激光设备2019年营收为20亿、占总营收的比例为21%。大功率激光设备主要指1000W以上的激光切割设备、激光焊接设备。公司下游客户主要为汽车、机械等行业,包括上汽集团、宇通客车、中航工业、中船重工、中国中车、徐工机械、日立电梯等企业。

大族激光和车企密切相关还有新能源锂电业务,2019年营收为11亿元,占总营收的12%。主要产品为电芯自动化集成系统、模组pack自动化集成系统、整线自动化集成系统,主要大客户包括宁德时代、国轩高科。

最后,大族激光营收占比较低的LED及半导体行业激光设备营收为2.6亿元,占总营收的3%。其中LED行业设备营收为1.44亿元;半导体行业激光设备营收为0.5亿元、同增52%;光伏行业激光设备首次获取大客户订单,实现营收0.63亿元。虽然目前营收占比较低,但是伴随行业红利逐步释放,公司该业务营收增长值得市场期待。文章来源:览富财经网